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各大指數節節走低，卻有個股逆勢狂漲近2周。

1月24日上午，深中華A（000017.SZ）再度漲停，換手率超20%。下午尾盤尾盤炸板跳水，一度跌超5%。最終收12.3元/股，下跌3.68%。盤後龍虎榜數據顯示，前期買入的“拉薩天團”等遊資，已有撤出跡象。

深中華A近期股價一路狂飆，股價從1月8日的4.47元/股，一路上漲至目前的12元/股上方，在不到半個月內上漲超168%。

期間，深交所兩度發出關注函，但仍未平抑市場狂熱。而股價大幅偏離基本面背後，“拉薩天團”等遊資力量成爲入場“爆炒”的主力。

業內分析人士認爲，踩中“鋰電池 黃金”概念、市場重組預期升溫或是遊資抱團，股價連漲的主因。不過從該股實際經營表現來看，整體表現不佳，後續上漲是否具備支撐存在很大疑問。

股價走高、遊資“霸榜”

1月23日晚間，深交所對深中華A再次下發關注函，要求該公司對1月9日至23日的股價異常波動，從業績情況、是否主動迎合市場熱點等情形進行說明。

關注函下發前，深中華A股價不斷“逆襲”。此前，該股長期“橫盤”，始終徘徊在5元下方。但從1月9日開始，該股突然強勢抬升，連續11個交易日漲停。截至1月23日，已經斬獲11連板。

期間，深中華A先後發出6份股價異動公告，稱經營情況及內外部環境未發生重大變化，目前不存在重大資產重組、重大收購等行爲。但深交所關注函、公司股票交易異常公告提示都未阻止炒作。

是誰在爆炒深中華A？1月23日盤後龍虎榜顯示，買入前五營業部合計買入6713萬元，佔當天總成交金額的4.88%。賣出前五營業部共賣出6953萬元，佔當天總成交金額的5.06%。

買入前五席位中，東方財富拉薩金融城南環路營業部、銀河證券大連黃河路營業部、東方財富拉薩東環路第二營業部、團結路第二營業部、東環路第一營業部分別買入1934萬元、1318萬元、1237萬元、1121萬元、1103萬元。

而賣出前五席位中，東方財富拉薩金融城南環路營業部、拉薩東環路第一營業部也都在列，分別賣出1117萬元、1019萬元。此外三個席位分別是申港江蘇分公司、申港廣東分公司、機構專用，分別賣出1906萬元、1792萬元、1119萬元。

在買入前五、賣出前五席位中，東方財富拉薩天團獨佔7席。東方財富“拉薩天團”通常被認爲是散戶聚集的大本營。

截至1月22日，深中華A已經多次因漲跌幅偏離值較大登上龍虎榜。與23日的情況類似，遊資仍是其中炒作主力，機構短暫參與後陸續賣出。在1月18日、1月19日、1月22日，買入前五、賣出前五席位，遊資席位數量分別爲6席、7席、6席。

另一數據可以更直接說遊資的狂熱。1月4日至1月17日期間，深中華A連續10個交易日收盤價格漲跌幅累計達100%。盤後數據顯示，在買入前五營業部中，中小投資者買入4.4億元，佔比42.36%，其他自然人買入3.93億元，佔比37.82%，而機構買入僅爲2.06億元，佔比僅爲19.82%。

一名市場人士告訴第一財經記者，這類炒作本質上是“弱”市下的抱團投機，如果市場回暖了，此類炒作的預期就會被“打”下來。

上漲支撐力不足

深中華A此番遭資金熱炒，主要因爲其經營業務契合近期黃金、鋰電概念熱，且重組預期逐漸升溫。

從公開資料來看，上述兩個原因本身支撐不足。

深中華A是A股老牌上市公司，1992年上市，此前曾是以生產自行車和電動自行車爲主的企業。近幾年業務逐漸向鋰電池材料、珠寶黃金業務方向轉移。

近三年來，深中華A陷入經營困境，連年掙扎在虧損邊緣。2021年及2022年，公司營業收入分別爲1.65億元和4.45億元，淨利潤分別爲-198.67萬元和-761.64萬元，同比下降152.48%、283.37%。2023年前三季度。該公司剛剛止虧爲盈，營業收入爲3.48億元，同比增長133.64%，淨利潤505.4萬元。

此前市場炒作中頻被提及的鋰電池、黃金業務，實際情況如何？

財報數據顯示，2023年前三季度，該公司自行車、鋰電池材料及其它業務收入503.72萬元，佔營業收入比重爲1.45%，對營收的影響並不大。

而珠寶黃金業務收入則成爲深中華A的營收主力。2023年前三季度，該公司珠寶黃金業務收入爲3.43億元，佔營業收入比重爲98.55%。

但從近期深中華A對深交所關注函的回覆來看，其黃金業務模式更類似於“中間商”。據回覆公告，深中華A黃金珠寶業務主要公司對接下游黃金珠寶品牌商，根據其產品需求，進行黃金、鑽石採購，然後委託黃金珠寶加工廠進行加工，加工後的產成品經檢驗合格製作產品證書，並交付給下游客戶。

這種交易模式容易受市場原材料價格波動影響。深中華A在近期公告中稱，其黃金產品中計克類產品售價與金交所黃金、鉑金掛牌價格聯動。若在公司存貨週轉期內黃金、鉑金、鑽石等原材料市場價格出現大幅度下降，一方面公司存在因產品售價下降帶來的產品毛利率下降的風險;另一方面公司也將面臨因計提存貨跌價準備導致經營業績下降的風險。

而另一箇市場認爲股價飆升的“誘因”，是該公司近期在投資者交易互動平臺上回覆了與重組事項相關的問題。在12月17日一則投資者互動中，深中華A董祕回覆稱，公司引入重組方的條件是，淨資產評估值不低於20億元，重大資產重組實施當年的淨利潤不低於2億元，但目前公司尚未遴選到合適重組方。

近期回覆深交所時，深中華A稱，公司控股股東及實際控制人目前沒有計劃進行股權轉讓、資產重組以及其他對公司有重大影響的事項。