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導讀：在股票市場中，熔斷機制是一種保護投資者的安全機制，當市場地震發生時，股市的暴跌可能會讓一些股票無法繼續交易，爲了避免類似歷史上黑色星期一等事件的發生，股市熔斷機制應運而生。本文將爲大家詳細介紹股市熔斷機制的相關知識。

一、什麼是股市熔斷？

熔斷機制即爲當股票價格出現猛烈波動時，觸發股市休市的一種機制。其主要目的在於穩定市場、避免過度波動，讓投資者有足夠的時間冷靜下來，從而避免因恐慌出現投資行爲的不理性等負面影響。在股市熔斷機制中，當標準普爾500指數上漲或下跌到一定位置時，就會觸發熔斷機制暫停交易。

1、熔斷指數及觸發時機

在美國，熔斷機制是基於標準普爾500指數的變動幅度來計算的。目前熔斷指數分爲三個觸發點，依次爲7%、13%及20%。市場大幅下跌，當道閾值跌幅達7%時，熔斷機制自動啓動，整個美股市場將停止交易15分鐘，目的在於避免暴跌造成的進一步損失。

如果道閾值結束後，當天股票市場繼續下跌，跌幅達到第二道閾值即13%之時，熔斷機制將再次啓動暫停交易15分鐘。而如果股票市場在第二道閾值後還在持續下跌，當跌幅超過20%時，美國股票市場將公佈全天熔斷，當日不再開盤，以此來保護投資安全。

2、國內的股市熔斷

自2016年1月開啓熔斷機制，但是不幸的是，在2016年的1月4日，股票市場在開盤幾分鐘內，就因爲觸發了熔斷機制而被迫關閉交易，引起市場的一片譁然。

之後兩個月的試點期間，雖然探索出了一些可行的方案，但仍然無法逃避熔斷帶來的不利影響。尤其是在2016年初的熔斷事件，給市場帶來極大的恐慌情緒，也使得市場運行出現了一些失控風險。

二、熔斷機制優點與不足

1、優點

保護投資者：當市場大幅波動時，爲保護投資者權益，暫停交易有助於避免投資者的過度恐慌。

穩定市場：熔斷機制的設定有助於穩定市場，讓市場逐漸恢復穩定，避免市場失控。

避免交易異常：熔斷機制可以避免大量的市場交易異常出現，可以保證正常交易秩序的進行。

2、不足

制度缺陷：熔斷機制不是股市短期行情穩定的鑰匙，在遇到某些單獨事件或系統風險時，仍然會出現波動，甚至引發更大風險。

影響交易策略：一旦熔斷機制出現，會直接影響投資者的交易策略，如增加流動性壓力、鼓勵大宗交易等，進而影響股市的穩定性。

三、總結

股市熔斷作爲一種風險控制機制，在某種程度上可以保護投資者低風險且安全地進行股票投資。不過熔斷並非短期市場波動的必然解決方式，更不能依靠此來避免股市風險的發生。因此，熔斷機制的制度安排、執行細則以及前期預警機制等細節仍需要不斷完善。