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行使價Exercise price是期權（options) 或 期貨（futures) 合約內指定在到期日或行使日持有人可以這個價錢買入或賣出相關股份的價錢。Exercise price 也可以叫做 strike price。

應該是權證的行權價。首先要分清是哪種權證，是認購權證，還是認沽權證。是歐式權證，還是美式權證。認購權證就是以事先約定的價格，在將來的某個時段，以先前約定的價格買入股票，不管現在股票的市價是多少。認沽權證反之。

準確理解權證行權比例員工期權還是被美股研究社對投資者解釋美股的行使權作出正確的投資決策也具有非常重要的意義。以五糧ygc1爲例。上週五權證和正股的收盤價分別爲41.262元和38.28元，五糧液股份的價格和五糧ygc1的行權價（4.9元）相差33.38元（低於權證價格），粗心的投資者可能會由此得出五糧ygc1不值得購買的結論，甚至有投資者誤認爲該權證不具有行權價值了。

這都是因爲投資者沒有留意到五糧ygc1的行權比例不是1:1，而是1:1.402，即擁有1份權證可以買到1.402股股票，所以應該把權證價格除以1.402進行計算。假設投資者以上週五的收盤價41.262元買入五糧ygc1，在不計交易費用的情況下，通過權證來換取1股股票的成本爲34.33元（經行權比例調整後的權證成本加上行使價＝41.262/1.402+4.9），比直接買入股票節省10.32%。另一方面，由於五糧ygc1的行權價是4.9元（遠低於正股現價36.2元），只要在行權期內，五糧液股份價格不出現太大波動，選擇行權會好於不行權，投資者應在行權期間及時行權。

爲什麼通過權證認股會有兩種計算方法，如上34.33和4.9兩種價格，爲什麼會有初始行權價和最新行權價（證券交易軟件的基本資料中有顯示）

給你補一下權證的基礎知識吧！

1、行權不存在“兩種計算方法”，也不存在“兩種價格”

權證都有最後交易期限，過了這個期限就變成廢紙

比如你41.262元買了五糧ygc1（其實這權證現在已經沒有了）

最後期限你都沒扔出去,那麼這權證就沒有價值了

你擁有該權證,僅僅代表你有資格按1:1.402的比例去購買五糧液這隻股票,購買價格也就是行權價是4.9元

那麼你自己可以計算一下,你買的這五糧液股票實際成本是多少

表面看你花了4.9元就買了該股,好爽,但你要考慮到你還花了大價錢買了一堆廢紙(權證),這也是你的成本!

另外行權有時間限制的

2、如果股票沒有分紅送股的話，初始行權價就一直不會變，如果股票分紅送股了，由於除息除權，股票價格改變了，行權價也就跟着調整。

新行權價格=原行權價格×（本公司a股股票除息日參考價/除息前一交易日本公司a股股票收盤價）。